2026年8月2日，中信证券发布研报提出，当前市场呈现短期不确定性与长期机遇并存的格局，加息落地后方可见明确拐点。
7月29日，美联储FOMC宣布连续第五次维持利率不变，此次会议共有三位票委投票支持加息25bps，美联储内部政策分歧公开化，市场呈现“短端鸽、长端鹰”的割裂反应，通胀预期上行压制美元走势，为日本财务省干预汇市提供了窗口。
研报内容显示，错过此轮加息时点后，短期无论美联储9月选择加息与否，美股估值均面临压力。但从中长期维度看，加息落地有望释放当前估值面临的压制，叠加“生产力与就业工作组”对AI的积极取向，美股AI相关发展预期有望长期延续。此外，CSP云业务的高增速，一定程度上缓解了市场对AI三重资本开支可持续性的担忧。
从结构层面看，短期利率敏感行业、高估值低增长板块及小盘股面临承压，下一个流动性预期转向窗口需关注8月末JacksonHole大会或9月议息会议。
市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
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